生豬價格已跨過盈虧線，走強的豬價令豬企們興奮

發布日期：2022-06-10 11:21:48 來源：互聯網

又到了穿越周期的關鍵階段。

此前，劉永好似乎也焦慮過。“疫情還在，非洲豬瘟沒有過去，豬周期沖擊也蠻大，宏觀形勢錯綜復雜。我們大概每一兩個月，開一次集團高層的戰略討論會，方向逐步清晰。”作為上市農業巨頭新希望實控人，今年2月末，劉永好對記者說。

去年，新希望營收1262.62億元，同比增長14.97%；凈虧損95.91億元，此前一年為盈利49.44億元。 一季度，新希望營收295.06億元，同比增長0.91% ；凈虧損28.79億元，去年同期凈利潤為1.37億元。

但隨著豬價回暖，新希望看到了盈利希望。

在最近公布的股權激勵方案中，其提出2023 年凈利潤目標不低于 40 億元，更提出2023 年至 2024 年，累計凈利潤不低于 100 億元的目標。

當然，這一切都取決于豬價走勢。

豬價處于反彈中

豬價處于反彈中。制圖/農業農村部《農產品供需形勢分析月報》

成本控制

目前，生豬價格已跨過理想中的盈虧線。

農業農村部數據顯示，5月23日—5月29日，全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為16.46元/公斤，環比上漲1.0%，同比下降13.2%。白條肉平均出廠價格為21.62元/公斤，環比上漲0.9%，同比下降13.1%。

另牧原股份在業績溝通會上披露，其 4 月份養殖完全成本較一季度已有所下降， 略低于 16 元/kg。

這意味著，眼下，行業頭部公司已具備盈利基礎。

值得注意的是，16 元/kg是各家降本目標。新希望在股東大會上透露，年底，其養殖成本能控制在 16 元。一季度，新希望育肥豬完全成本在18.7 元/kg多。

天邦股份也在4月的投資者關系活動上披露，隨著淘汰母豬及豬舍舒適度改造完成后，爭取年底完全成本能降到16元/kg 左右。其在一季度育肥全成本為 18.68 元/kg。

據溫氏股份披露，3 月份綜合成本略低于 18 元/kg， 正邦科技一季度養殖成本為 20 元/kg左右。

牧原股份更提出，2022 年努力控制成本至 13 元。“會根據中長期原材料價格波動而調整修正。”其在5月12日的業績溝通會上如此評價這一目標。

在此前一天的機構調研中，牧原股份披露，短期成本目標是將養殖完全成本控制到去年四季度的水平，即15元/kg 左右。

事實上，養豬成本下降與多種因素相關聯。

控制成本走在前頭的牧原股份就稱，將成本下降的關注重點聚焦在保育、育肥等優化空間更大的養殖環節。

但豬企們必須面對的，是飼料成本持續飛漲。

農業農村部數據顯示，6月第1周，全國豆粕平均價格4.52元/公斤，比前一周下降0.2%，同比上漲20.5%。育肥豬配合飼料平均價格3.86元/公斤，與前一周持平，同比上漲6.6%。

牧原股份就表示，由于全球原糧價格自去年年初至今持續上漲，經過測算，與去年同期相比，飼料原材料價格上漲對養殖完全成本影響超過1元/kg。

“如果未來飼料價格持續保持高位運行，那么生豬養殖行業的銷售價格中樞可能也會對應上移。”其稱。


溫氏股份也在機構調研中稱，飼料原料價格上漲是整個養殖行業需要共同面對的問題。但表示，相比于中小養殖戶而言，大型養殖企業在飼料成本控制方面往往具有優勢。其通過發揮飼料原料集采優勢和飼料營養配方技術等優勢，加大優勢原料使用規模，控制飼料成本。該公司 2022 年 1-2 月豬料生產成本同比上漲約 5%。

牧原股份也在尋找解決之道。其透露，全國養豬行業飼料中豆粕用量為 17%左右，牧原在 10%以內，減少近一半的豆粕用量養豬。

對此，有上市豬企人士向21世紀經濟報道記者坦承，目前飼料成本還在可控階段，各家控制成本的目標都放在了養殖環節。

“但若成本繼續飛漲，就不一定了。”他說。

走出周期？

盈利的更關鍵要素在于豬價。

至少在一季度，豬企們依舊在本輪豬周期底部煎熬。當期，牧原股份營收 182.78 億元，同比下滑9.30%；凈虧損51.80 億元，去年同期虧損69.63億元。溫氏股份營收145.86億元，同比下滑13.26%；凈虧損37.63億元，上年同期為盈利5.44億元。

正邦科技一季度營收64.898億元，同比下滑48.92%；凈虧損24.33億元，同比下滑1249.73%。天邦股份營收16.40億元，同比下滑51.89% ；凈虧損6.74億元，同比下滑444.78% 。

但走強的豬價令豬企們興奮。

據農業農村部市場與信息化司發布的農產品供需形勢分析月報顯示，4 月，豬糧比價為 4.55：1，比上月提高 0.18 個點。4 月份全國飼用玉米價格為每公斤 2.95 元，環比漲 1.0%，同比持平；育肥豬配合飼料價格為每公斤 3.86 元，環比漲 1.6%，同比漲 7.8%。行業監測統計，自繁自養養殖戶出欄一頭 120 公斤的肥豬頭均虧損 400 元左右；外購仔豬養殖戶頭均虧損已超過 180 元。

農業農村部分析師還在月報中預計，豬價短期將震蕩上漲。

“在生產方面，自去年 3 季度以來，能繁母豬存欄量連續 10 個月向正常保有量回調，意味著二季度開始生豬出欄量將對應逐步減少，豬肉市場供給階段性過剩局面有望得到改善。需求方面，新冠肺炎疫情防控形勢嚴峻復雜，餐飲及集團性消費顯著減少。總的看， 豬價小幅波動上漲的可能性較大，但新冠肺炎疫情對豬肉市場供需帶來較大不確定性。”前述月報稱。

正是在此種基礎上，新希望有了盈利規劃。

“今年下半年會好于上半年，明年會好于今年。通過能繁母豬四月份的變化，我們進入到一個臨界點，未來價格會更加平緩。 ”新希望表示。

由此，在年底養殖成本能控制在 16 元，且明年沒有過多考慮周期上行的基礎上，新希望預計，每一頭豬有 150 元以上的基礎利潤，對于 1850 萬頭出欄的規模大概會有 27 億元盈利。

“在飼料領域保持量利增長，那么以 2021 年基礎上繼續增長，（明年）就會超過 40 億元利潤目標。如果算上其他產業，凈利潤可能會更高。 ”新希望管理層在股東大會上強調。

對此，前述豬企人士表達了自己的懷疑。

“從去化來看，目前難稱結構性拐點。本輪豬價上漲，或與囤貨需求相關。長期看是否走出周期，并不一定。”他說。

生豬價格

溫氏股份也預計，2022 年二季度豬價維持在較低位置的概率較大，行業產能還要持續去化。

其樂觀估計，2022 年三季度豬價有可能進入下一輪周期的上行通道；悲觀估計，可能需要到四季度或 2023 年才能進入下一輪周期的上行通道。

新希望也在選擇自己的道路，其正準備每年提升 1%的飼料綜合使用效率，這并不止于養豬業。

“從育種方面著手，優化豬、雞、魚、鴨、牛的品種，抓好所謂的豬芯片、豬育種等。從飼料配方上加以優化。通過加強管理，加強智能化和現代化手段，減少生產過程中的浪費。”劉永好稱。

在去年，新希望最大收入來自飼料業務，營收達到708.17億元，占比56.08% ；禽產業營收182.289億元，占比14.44% 。豬產業營收172.03億元，占比13.62%，位居第三。

6月7日，新希望報收14.10元，漲幅0.71%。2020年9月，其股價一度攀至42.2元高位。