生豬行業解析

發布日期：2020-02-19 16:26:52 來源：互聯網

一、生豬出欄均重普遍上漲 港口壓貨現象嚴重

節后生豬調運不暢，局部嚴重地區省內多地高速不暢，加之鄉村公路不通暢導致生豬及豬肉產品調運阻力提升，多地存在散戶生豬被迫壓欄和豬肉產品難調的情況，且運費普遍上漲，車輛限號，后期豬價走勢如何，下文將主要從生豬出欄均重、凍品庫存量及運費三方面來分析。
 

1月國內生豬交易均重震蕩下滑。 據卓創監測數據顯示，2020年1月國內生豬出欄均重為124.55公斤，環比跌5.23%，這也是自進入2020年的四周連跌。 考慮2019年年底養殖場為沖刺年度出欄業績指標而集中出欄，導致130公斤以上大豬存欄量向下滑。 但進入1月份后需求逐步增量，屠宰企業對125-140公斤及150公斤以上生豬采購比例明顯提升，大豬供不應求導致生豬交易均重普遍下滑。

但春節過后的兩周內，全國生豬調運不暢，局部地區散戶豬源滯銷而被迫壓欄。 本周全國生豬交易均重繼續上漲。 卓創監測全國生豬平均交易體重126.37公斤，環比漲0.96%，同比漲10.59%。 節后多地生豬調運不暢，物流管控嚴格，尤其湖北及周邊的局部地區存在散戶生豬被動壓欄的情況。 生豬出欄及調運阻力提升，局部地區滯銷，導致生豬交易均重普遍上漲。 僅江蘇地區因大豬存欄減少，生豬交易均重下滑。 湖南地區因外省豬源流入減少，導致本地豬消化速度加快，生豬交易均重下滑。
 

1月份重點屠宰企業平均凍品庫容比19.35%，環比下滑4.35個百分點，較同期上漲4.38百分點。 節前適逢春節效應利好終端消費，下游加工企業也進入備貨階段，屠宰企業出售凍品意向提升，企業庫存下滑為主。 但國家為穩定豬價和保證節前供應而連續低價投放國儲肉，導致進口六分體的成交價格與國產2、4號肉價差30.00元/公斤以上，沖擊企業凍肉的銷售，節前清庫情況不理想，部分企業庫存仍在50%以上。
 

與屠宰企業意向一致，港口貿易商本就對節后行情持看跌心態，節前有積極出貨的操作，但高價豬肉抑制終端消費的增長，1月國內豬肉消費量同比下滑明顯。 據卓創統計，1月份全國重點屠宰企業平均開工率29.13%，較上月上漲5.02個百分點，較同期降21.96個百分點。 且因突發性因素導致春節假期由7天增加至15天以上，各貿易公司延遲開業，港口的進口豬肉堆積量增加，且因調運阻力較大，貨柜的提取和入港均受限制。 據個人調研后數據的保守預計，當前國內各大港口的進口貨柜堆積量在1萬柜以上。

二、調豬運費全面上升 交易全面恢復后走勢推測
 

與此同時，國內大車長途跨省調運生豬成本上升。 據卓創調研數據，自2月2日物流緩慢開始啟動后，因部分省份車牌限行等因素影響，國內生豬調運成本由節前的13-14元/公斤上漲至14-15元/公斤，自12日左右開始回調至13-14元/公斤。 調運成本增加，且跨省調運風險堆聚，導致北豬難調量明顯下滑，部分主銷區，如四川、浙江、廣東和廣西等地生豬價格迅速抬高，尤其四川地區作為全國最高價，與全國最低價的黑龍江最高價差11.90元/公斤。 自非洲豬瘟疫情趨于穩定后，這也是首次價差拉至最大。

當然，除了上述幾重因素的影響外，對于國家政策的相關解讀，也是影響豬價的重要因素。

1.交通運輸部： 2月17日零時起至疫情防控工作結束，全國收費公路免收車輛通行費。 此次免費的對象為依法通行收費公路的所有車輛，也包括運輸生豬和飼料的大型車輛。 此項政策為國家積極保證生活物資的運輸和支持企業復工復產，預計未來生豬調運成本有望下滑，但湖北及周邊地區全面實施難度或較大。
 

2.國家將開展五項措施，積極推動養殖業立即復工復產。 （1）除武漢等疫情嚴重的城市外，加快飼料企業和畜禽屠宰加工企業復工復產，不得設置審查核準等限制條件。 （2）確保物資和產品運輸暢通，將出欄畜禽、種仔豬、出欄生豬和冷鮮豬肉納入生活必需品應急運輸保障范圍，切實落實綠色通道政策。 對一些縣、鄉、村封村封路等不恰當做法，予以糾正。 （3）千方百計推進當前養殖業解困。 （4）促進畜禽水產品產銷銜接。 （5）把復工復產支持政策落實到企業。 此五項措施的執行，或對局部地區交通不暢通情況有所改善，預計散戶生豬出欄量或逐步增加。

基于以上因素影響，分析全面解封后全國豬價的走向，從以下幾點來進行：

1.供應面。 當前湖北及周邊地區部分大場出欄阻力較大，其他地區大場多點對點合理外調，但散戶豬源積壓嚴重，預計后期或有散戶大豬的集中出欄期。 但隨天氣逐步升溫至10-15攝氏度以上，屠宰企業對95-120公斤生豬需求量增加，對大豬需求減少，牛豬出欄增多，尤其在產區的集中出欄，或導致供大于求情況下的豬價下滑。 但對于銷區及周邊產區，以湖南地區為例，前期生豬大量外調華南市場，或導致標豬存欄下滑，市場壓欄情況增加，豬價下跌幅度有限。

2.消費面。 節后雖值傳統消費淡季，但考慮當前國內多數地區居民外出活躍度下滑，對肉類消費意向提升，節后或迎來集中消費期。 但替代品，以禽類和蛋類產品為例，2020年短期都將處于高庫存期，產能的集中釋放打壓價格，而低價的替代品或打壓豬肉類消費。

3.凍品庫存集中釋放。 目前仍認為港口的高庫存凍品對于后市豬價走勢是作為一個潛在的巨大隱患。 2019年11月因屠宰企業集中釋放庫存導致豬價從20元/今的高位直線俯沖，也作為前車之鑒。 建議屠宰企業和部分貿易商，當前以降低庫存作為首選。

綜上，在考慮生豬存欄量缺口仍未填平的大背景下，全面恢復調運和市場交易后，國內豬價或迎來下滑期，高低價差有望縮小。 北方多地生豬價格或由當前的17.0-18.5元/斤降至15.0-17.0元/斤，長江流域附近或在17.5-18.5元/斤，南方或由當前的20.0-22.0元/公斤降至19.0-20.0元/公斤。